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on分成比例情况借此考察中国团购站盈利能

2018-10-30 11:29:54

(i美股讯)由于团购站盈利模式的特殊性,其营收一般分为流水营收与实际营收两部分。流水营收是指在团购站出售的商品(或服务)总营收,即商品价格*购买次数;实际营收为团购站与提供商品的商家分成后所得。因此对于团购站来说,分成比例的多少将直接影响到其营收及盈利情况。以下将对比拉手与团购鼻祖Groupon分成比例情况,借此考察中国团购站盈利能力。

从上图可见,拉手分成比例并不乐观。经计算,2010年拉手平均分成比例为8.5%,2011年上半年拉手平均分成比例为9.23%。从支出流水比(每一块钱支出能换来多少流水)来看,拉手2010年的比例为49.96%,2010年上半年的比例为71.64%。从支出收入比(每一块钱支出能换来多少收入)来看,拉手2010年的比例为587.99%,2010年上半年的比例为776.5%。

再来看Groupon的数据(以下数据来自Groupon提交的S-1文件):

从上图可见,Groupon进入2009年后分成比例趋于稳定,在40%以上。Groupon支出流水比2010年为98.38%,2011年前9月48.52%,出现下滑趋势。Groupon支出收入比2010年为234.32%,2011年前9月为119.53%,相比有所提升。

对比拉手与Groupon数据来看,在站分成比例上后者要远远高于前者,Goupon 仅为9.23。分成比例也影响到支出/流失比及支出/收入比例。从支出/流水比来看,两者已趋于接近,但是从支出/收入,两者相差巨大。

此前多有媒体报道称,中国团购站为吸引商家,不惜大幅降低自身分帐比例(甚至出现免费及赔本的生意),从拉手上述数据来看,报道所涉及事实并不虚构。分成比例的多少也影响到团购站的实际盈利状况,据拉手招股书所示,2010年,由于营销、市场推广费用和一般管理费用的大幅攀升(包括基于股权的非现金费用),拉手确认了802.1万美元的运营亏损;2011上半年,期间费用大幅攀升的情况依旧,随着业务规模的扩大,拉手的运营亏损也进一步加大到6051.4万美元。2010年拉手净亏损827.6万美元,为净营收的5倍;2011年上半年净亏损额进一步加大为6053.5万美元,为净营收的6.8倍。

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